Après un run exceptionnel de 18 mois, Nvidia a encaissé une correction significative. L'action est passée de 974$ à 830$ en deux semaines.
Ce qui a déclenché la vente
Trois facteurs : prise de bénéfices des institutionnels, craintes sur les restrictions d'export vers la Chine, et rotation sectorielle des semi-conducteurs vers d'autres poches de croissance.
Les fondamentaux sont-ils altérés ?
Non. Le datacenter AI spend continue d'accélérer. Les commandes H100/H200 sont backloggées jusqu'à fin 2026. Le Blackwell ramp est en ligne.
La vraie question est le multiple : à 30x les revenus prévisionnels, l'action intègre une exécution parfaite. C'est exigeant mais pas irrationnel pour une infrastructure monopolistique.
Mon niveau d'entrée : 810$. Stop à 775$.