La réunion du FOMC de mercredi a envoyé un message clair aux marchés : la Fed n'est pas pressée. Malgré une inflation qui continue de ralentir, Powell a choisi la prudence.
Ce que disent les données
Le CPI de février est ressorti à 3.1% en glissement annuel, contre 3.2% attendu. Bonne nouvelle, mais insuffisante pour déclencher une baisse de taux au prochain meeting.
Le marché de l'emploi reste solide avec 275k créations d'emplois en février. Cette résilience donne à la Fed la latitude d'attendre.
Implications pour les portefeuilles
Le scénario "higher for longer" change le calcul de valorisation. Les actifs longue duration — tech de croissance, immobilier — restent sous pression relative.
Les positions en T-Bills à 3-6 mois restent attractives : 5.3% de rendement sans risque de duration. Dans ce contexte, la patience est une position.